Filosofía de Inversión

Invertir en valor aprovechando oportunidades

Tenemos un enfoque de inversión de valor basado en invertir en empresas que creemos que tienen un precio de descuento respecto a nuestra estimación de su valor real en función de su capacidad para generar flujo de efectivo en el futuro; su magnitud, capacidad de crecimiento y previsibilidad. Creemos que comprar una acción significa ser propietario de una parte de la empresa, por lo que nos centramos en el análisis fundamental y evitamos empresas con altas expectativas y balances débiles. Creemos que este enfoque aumenta las probabilidades de obtener mejores rendimientos en el mediano y largo plazo mientras que reduce el riesgo.

• Invertimos en compañías que consideramos subvaluadas contra nuestro estimado del valor del negocio.
• Creemos que este enfoque aumenta la probabilidad de mejores rendimientos reduciendo el riesgo.

Inversión en valor

• Comprar una acción significa ser dueño de una parte de la empresa.
• Enfocados en el análisis fundamental.
• El valor de una empresa es igual a sus flujos libres de efectivo generados en el futuro.
  • Magnitud
  • Cambio
  • Predictibilidad
• Evitamos empresas con altas expectativas y balances débiles.
• Visión a mediano y largo plazo.

Nuestro proceso de construcción de cartera consiste en lo siguiente:

1. Reconocemos que los mercados y su volatilidad generan oportunidades de inversión.
2. De acuerdo con nuestra filosofía de inversión, generamos ideas de inversión (buenas empresas, bien manejadas a un precio atractivo).
3. Hacemos un análisis profundo y la debida diligencia de estas empresas, incluido el análisis interno, las visitas a las empresas y sell-side research.
4. Con base en este análisis, tomamos decisiones de inversión para construir una cartera altamente concentrada alrededor del 60% diferenciada del índice.
5. Vendemos cuando el precio alcanza el valor intrínseco de la empresa, los fundamentales se deterioran, encontramos mejores oportunidades de inversión o reconocemos que hemos cometido un error en nuestro análisis.

Tenemos un enfoque fundamental para la gestión de riesgos basado en inversiones en balances sólidos, fundamentales sólidos, liquidez y gestión de caja de la cartera. Creemos que el riesgo equivale a una pérdida de capital, y es mayor cuando se percibe menos y viceversa. Creemos que existe una diferencia entre el riesgo real y el riesgo de precio.